Home 187 Artigos 187 Opções de ações e as Opções de estoque de incentivo de Imposto Mínimo Alternativo (AMT) podem ser uma maneira atrativa de recompensar funcionários e outros prestadores de serviços. Ao contrário das opções não qualificadas (NSOs), onde o spread em uma opção é tributado no exercício às taxas de imposto de renda ordinárias, mesmo que as ações ainda não estejam vendidas, as ISOs, se cumprirem os requisitos, permitem que os titulares não paguem impostos até As ações são vendidas e depois pagam o imposto sobre os ganhos de capital sobre a diferença entre o preço da subvenção e o preço de venda. Mas os ISOs também estão sujeitos ao imposto mínimo alternativo (AMT), uma maneira alternativa de calcular os impostos que determinados arquivadores devem usar. A AMT pode acabar taxando o detentor da ISO no spread realizado no exercício, apesar do tratamento geralmente favorável para esses prêmios. Regras básicas para ISOs Primeiro, é necessário entender que existem dois tipos de opções de compra de ações, opções não qualificadas e opções de ações de incentivo. Com qualquer tipo de opção, o funcionário obtém o direito de comprar ações a um preço fixado hoje por um número definido de anos no futuro, geralmente 10. Quando os funcionários escolhem comprar as ações, eles dizem exercer a opção. Assim, um funcionário pode ter o direito de comprar 100 ações em 10 por ação por 10 anos. Depois de sete anos, por exemplo, o estoque pode ser em 30, e o empregado poderia comprar 30 ações para 10. Se a opção for um NSO, o empregado pagará imediatamente o imposto sobre a diferença de 20 (denominada spread) no imposto de renda ordinário Taxas. A empresa obtém uma dedução fiscal correspondente. Isso exige que o funcionário mantenha as ações ou as venda. Com um ISO, o empregado não paga nenhum imposto sobre o exercício, e a empresa não recebe nenhuma dedução. Em vez disso, se o empregado detiver as ações por dois anos após a concessão e um ano após o exercício, o empregado apenas paga imposto sobre os ganhos de capital sobre a diferença final entre o exercício e o preço de venda. Se essas condições não forem atendidas, as opções são tributadas como uma opção não qualificada. Para os funcionários de renda mais alta, a diferença de imposto entre um ISO e um NSO pode ser de 19,6 somente no nível federal, mais o empregado tem a vantagem de adiar o imposto até que as ações sejam vendidas. Existem outros requisitos para os ISOs, conforme detalhado neste artigo em nosso site. Mas os ISOs têm uma grande desvantagem para o empregado. O spread entre o preço de compra e concessão está sujeito à AMT. A AMT foi promulgada para evitar que os contribuintes de renda mais alta pagassem impostos muito baixos porque podiam tomar uma variedade de deduções ou exclusões fiscais (como a propagação no exercício de um ISO). Exige que os contribuintes que possam estar sujeitos ao imposto calculem o que devem de duas maneiras. Primeiro, eles descobrem quanto imposto eles deveriam usar as regras fiscais normais. Então, eles adicionam de volta ao seu rendimento tributável determinadas deduções e exclusões que eles tomaram ao calcular seu imposto regular e, usando este número agora maior, calculem a AMT. Esses add-backs são chamados itens de preferência e o spread em uma opção de estoque de incentivo (mas não um NSO) é um desses itens. Para o lucro tributável até 175.000 ou menos (em 2013), a taxa de imposto AMT é de 26 para valores acima disso, a taxa é de 28. Se a AMT for maior, o contribuinte paga esse imposto. Um ponto em que a maioria dos artigos sobre esta questão não deixa claro é que se o valor pago sob a AMT exceder o que teria sido pago de acordo com as regras fiscais normais nesse ano, esse excesso AMT se torna um crédito tributário mínimo (MTC) que pode ser aplicado no futuro Anos em que os impostos normais excedem o montante da AMT. Figurando o Imposto Mínimo Alternativo A tabela abaixo, derivada do material fornecido por Janet Birgenheier, Diretor de Educação de Clientes em Charles Schwab, mostra um cálculo básico de AMT: Adicionar: Renda tributável regular Deduções médicas Deduzidas diversas deduções detalhadas sujeitas a deduções de impostos AMT Statelocalreal pessoais Exceções Distribuídos no exercício do ISO Substâncias fiscais preliminares da AMT Subtrair: isenção padrão da AMT (78.750 para os membros comuns de 2012 50.600 para pessoas não casadas 39.375 para a apresentação casada separadamente. Isso é reduzido em 25 centavos por cada dólar de receita tributável da AMT acima de 150.000 para casais, 112.500 para Solteiros e 75 mil para o depósito casado separadamente). Receitas tributáveis reais da AMT. Multiplicar: tempos de renda tributável reais da AMT 26 para valores até 175,000, mais 28 dos valores acima desse imposto mínimo provisório Subtrair: Imposto mínimo provisório - Imposto normal AMT Se o resultado deste O cálculo é que o AMT é maior do que o imposto regular, então você paga o AMT Montante mais o imposto regular. O montante AMT, no entanto, torna-se um potencial crédito fiscal que você pode subtrair de uma conta fiscal futura. Se, em um ano subsequente, o seu imposto regular exceder o seu AMT, você pode aplicar o crédito contra a diferença. O quanto você pode reivindicar depende da quantidade extra que pagou ao pagar o AMT em um ano anterior. Isso fornece um crédito que pode ser usado nos anos futuros. Se você pagou, por exemplo, mais 15.000 por causa da AMT em 2013 do que você teria pago no cálculo do imposto regular, você pode usar até 15.000 em crédito no próximo ano. O montante que você reivindicaria seria a diferença entre o valor do imposto regular e o cálculo da AMT. Se o montante regular for maior, você pode reivindicar isso como um crédito e transferir quaisquer créditos não utilizados para os próximos anos. Então, se em 2014, seu imposto regular é 8,000 superior ao AMT, você pode reivindicar um crédito de 8,000 e transferir um crédito de 7,000 até que você o use. Esta explicação é, é claro, a versão simplificada de uma questão potencialmente complexa. Qualquer pessoa potencialmente sujeita à AMT deve usar um consultor de impostos para garantir que tudo seja feito de forma adequada. Geralmente, as pessoas com renda superior a 75.000 por ano são candidatos da AMT, mas não há uma linha de divisão brilhante. Uma maneira de lidar com a armadilha da AMT seria que o empregado venda algumas das ações imediatamente para gerar dinheiro suficiente para comprar as opções em primeiro lugar. Assim, um empregado compraria e vendia ações suficientes para cobrir o preço de compra, mais quaisquer impostos que devessem ser devolvidos e, em seguida, mantém as partes restantes como ISOs. Por exemplo, um funcionário pode comprar 5.000 ações nas quais ele ou ela tem opções e manter 5.000. Em nosso exemplo de ações que valem 30, com um preço de exercício de 10, isso geraria uma rede antes dos impostos de 5.000 x 20, ou 100.000. Após impostos, isso deixaria cerca de 50.000, contando impostos de folha de pagamento, estado e federal, todos nos níveis mais altos. No ano seguinte, o empregado deve pagar AMT no spread restante de 100.000 para ações que não foram vendidas, o que poderia ser até 28.000. Mas o funcionário terá mais do que dinheiro suficiente para lidar com isso. Outra boa estratégia é exercer opções de incentivo no início do ano. Isso porque o funcionário pode evitar a AMT se as ações forem vendidas antes do final do ano civil em que as opções são exercidas. Por exemplo, suponha que John exerça seus ISOs em janeiro em 10 por ação no momento em que as ações valem 30. Não há imposto imediato, mas o spread 20 está sujeito à AMT, para ser calculado no próximo ano fiscal. John mantém as ações, mas observa o preço de perto. Em dezembro, eles só valem 17. John é um contribuinte de renda mais alta. Seu contador aconselha-o de que todos os 20 spread estarão sujeitos a um imposto de 26 AMT, o que significa que John deve pagar cerca de 5,20 por ação. Isso está ficando desconfortavelmente perto dos 7 lucros que John agora tem nas ações. No pior caso, eles caem para menos de 10 no próximo ano, o que significa que John tem que pagar 5,20 por ação sobre as ações onde ele realmente perdeu dinheiro. Se, no entanto, John vende antes de 31 de dezembro, ele pode proteger seus ganhos. Em troca, o inferno paga o imposto de renda ordinário sobre o spread 7. A regra aqui é que o preço de venda é inferior ao valor justo de mercado no exercício, mas mais do que o preço do subsídio, e o imposto de renda ordinário é devido no spread. Se for superior ao valor justo de mercado (mais de 30 neste exemplo), o imposto de renda ordinário é devido no valor do spread no exercício e o imposto sobre o ganho de capital de curto prazo é devido na diferença adicional (o valor acima de 30 em Este exemplo). Por outro lado, se em dezembro o preço das ações ainda parece forte, John pode aguentar por mais um mês e se qualificar para o tratamento de ganhos de capital. Ao exercer no início do ano, ele minimizou o período após 31 de dezembro, ele deve deter as ações antes de tomar uma decisão de venda. Quanto mais tarde no ano ele exerce, maior será o risco de que no próximo ano fiscal o preço das ações caia precipitadamente. Se John esperar até depois de 31 de dezembro para vender suas ações, mas as vende antes de um período de espera de um ano, as coisas são realmente sombrias. Ele ainda está sujeito à AMT e tem que pagar o imposto de renda ordinário sobre o spread também. Felizmente, quase em todos os casos, isso irá empurrar seu imposto de renda ordinário acima do cálculo da AMT e ele não terá que pagar impostos duas vezes. Finalmente, se John tem muitas opções não qualificadas disponíveis, ele pode exercer muitos desses em um ano em que ele também está exercendo seus ISOs. Isso aumentará o valor do imposto de renda ordinário que ele paga e poderia empurrar sua conta de imposto ordinária total alta o suficiente para que ela exceda seu cálculo AMT. Isso significaria que ele não teria AMT no próximo ano para pagar. Vale lembrar que os ISOs oferecem um benefício fiscal aos empregados que voluntariamente assumem o risco de manter suas ações. Às vezes, esse risco não abrange os funcionários. Além disso, o custo real da AMT não é o valor total pago neste imposto, mas o montante pelo qual ele excede os impostos comuns. A verdadeira tragédia não é aquela que corre risco e perde, mas os funcionários que mantêm suas ações sem realmente conhecer as conseqüências, já que a AMT ainda é algo em que muitos funcionários sabem pouco ou nada e estão surpresos (muito tarde) para aprender Eles têm que pagar. Mantenha informado o Plano de Opção de Compra de Ações Organização8217s Produto ou Serviço Principal: Software Número de Empregados em Tempo Integral: 150 Empregados Elegíveis como Porcentagem do Emprego Total da Empresa: 100.0 Específicos sobre este Plano de Incentivo a Longo Prazo: Grupo (s) de Empregado (a) Elegível para Prêmios: Topo Gerenciamento de Gerenciamento (excluindo Top Management) Excluído, sem administração Nenhum xempt Pessoal de escritório Nenhum xemptado Pessoal técnico ou qualificado ou pessoal semi-qualificado Tipo de Prêmio (s) concedido (s) de acordo com o Plano: Opções Não Qualificadas Opções de Ações Incentivas Características Incluídas no Plano: Empregados Fora Os Estados Unidos são elegíveis para os funcionários Administradores da Companhia são elegíveis Todos os empregados dos EUA são elegíveis Todos os empregados em todo o mundo são elegíveis (com exceções legais, conforme necessário) Plano tem recurso de Mudança de Controle PLANO DE OPÇÃO DE ACIONÁRIO OBJECTIVO DO PLANO Este Plano de Opção de Compra de Ações Destina-se a promover os interesses da Companhia, fornecendo às pessoas elegíveis a oportunidade de adquirir um interesse exclusivo, ou o Além disso, aumentam os seus interesses de propriedade, na Corporação é um incentivo para que permaneçam ao serviço da Corporação. Os termos em maiúsculas aqui devem ter os significados atribuídos a tais termos no Apêndice em anexo. ESTRUTURA DO PLANO O Plano constitui um Programa de Subsídio de Opção sob o qual pessoas elegíveis podem, a critério do Administrador do Plano, receber opções para compras de ações ordinárias. As disposições das Seções I e III regerão os interesses de todas as pessoas sob o Plano. ADMINISTRAÇÃO DO PLANO O Plano será administrado pelo Conselho de Administração. No entanto, qualquer ou todas as funções administrativas exercidas de outra forma pelo Conselho podem ser delegadas no Comitê. Os membros do Comitê devem atuar durante o período de tempo que o Conselho de Administração possa determinar e estará sujeito a remoção pelo Conselho em qualquer momento. O Conselho de Administração também pode, em qualquer momento, rescindir as funções do Comitê e reassumir todos os poderes e autoridade previamente delegados ao Comitê. Sujeito a aprovação, se necessário, de qualquer autoridade reguladora, o Administrador do Plano deve ter total poder e autoridade (sujeito às disposições do Plano) para estabelecer as regras e regulamentos que julgar apropriados para a administração adequada do Plano e fazer tais determinações ao abrigo E emitir tais interpretações do Plano e quaisquer opções pendentes sob o mesmo que julgue necessário ou aconselhável. As decisões do Administrador do Plano devem ser definitivas e obrigatórias para todas as partes interessadas no Plano ou em qualquer outra forma. As pessoas elegíveis para participar do Plano são as seguintes: membros não empregados do Conselho de Administração ou membros não empregados do conselho de diretores de qualquer Controladora ou Subsidiária e consultores e outros consultores independentes que prestam serviços à Corporação (ou a qualquer dos Pais Ou Subsidiária). O Administrador do Plano deve ter autoridade total para determinar que as pessoas elegíveis recebam subsídios de opção, o horário ou horários em que essas contribuições devem ser feitas, o número de ações a serem cobertas por cada grupo, o status da opção concedida como um Incentivo Opção ou uma Opção Não Estatutária, o horário ou horário em que cada opção se tornará expressível, o cronograma de aquisição (se houver) aplicável às ações da opção e o prazo máximo para o qual a opção permanecerá pendente. STOCK SUJEITO AO PLANO As ações que podem ser emitidas de acordo com o Plano devem ser partes de ações ordinárias autorizadas ou não readquiridas. O número máximo de ações do CommonStock que pode ser emitido ao longo do prazo do Plano não deve exceder 7.500.000 ações. As ações de ações ordinárias sujeitas a opções em circulação estarão disponíveis para emissão subsequente ao abrigo do Plano, na medida em que (i) as opções expiram ou terminem por qualquer motivo antes do exercício na íntegra ou (ii) as opções são financiadas de acordo com as provisões de cancelamento-regra de Seção II. As ações vencidas emitidas no âmbito do Plano e subsequentemente recompradas pela Sociedade, ao preço de exercício da opção de pagamento por ação, de acordo com os direitos de recompra da Corporação8217 nos termos do Plano, serão adicionados de volta ao número de ações ordinárias reservadas para emissão ao abrigo do Plano e Deve estar disponível para reedição através de um ou mais exercícios de opções subseqüentes ao abrigo do Plano. Se alguma alteração for feita para a ação comum por motivo de qualquer ação, dividendo em ações, recapitalização, combinação de ações, troca de ações ou outra alteração que afete o estoque comum em circulação como uma classe sem o recebimento da contrapartida da Corporação8217, os ajustes apropriados devem ser feitos para (i ) O número máximo e / ou a classe de valores mobiliários que podem ser emitidos de acordo com o Plano e (ii) o número e / ou a classe de valores mobiliários e o preço de exercício persistem em cada opção pendente, a fim de evitar a diluição ou ampliação dos benefícios ao abrigo deste. Os ajustes determinados pelo PlanAdministrator devem ser definitivos, vinculativos e conclusivos. Em nenhum caso, tais ajustes serão feitos em conexão com a conversão de uma ou mais matérias-primas do estoque preferencial da Corporação8217 em ações ordinárias. PROGRAMA DE CONCESSÃO DE OPÇÕES Cada opção deve ser comprovada por um ou mais documentos na forma aprovada pelo Administrador do Plano, no entanto, que cada um desses documentos deve cumprir os termos especificados abaixo. Cada documento que comprovar uma Opção de Incentivo deve, além disso, estar sujeito às disposições do Plano aplicáveis a tais opções. O preço de exercício por ação será fixado pelo Administrador do Plano de acordo com as seguintes disposições: O preço de exercício por ação não deve ser inferior a 100% (100) do Valor de Mercado Justo por ação de ações ordinárias na opção concessão. Se a pessoa a quem a opção é concedida é um 10 Acionista, o preço de exercício por ação não deve ser inferior a cento e dez por cento (110) do Valor de Mercado Justo por ação de ações ordinárias na opção concessão. O preço de exercício deve ser imediatamente devido após o exercício da operação e, de acordo com o disposto na Seção III. A e com o documento de divulgação da opção, será pagável em dinheiro ou cheque pago a Companhia. Caso a Obrigação Comum seja registrada sob a Seção 12 (g) da Lei de 1934 no momento em que a opção for exercida, o preço de exercício também pode ser pago da seguinte forma: em ações ordinárias detidas durante o período necessário necessário para evitar a cobrança à Corporação8217 Ganhos para fins de relatórios financeiros e avaliados no Valor de Mercado Justo na Data de Exercício ou na medida em que a opção é exercida para ações adquiridas, por meio de um procedimento especial de venda e remessa de acordo com o qual o Optativo deverá fornecer instruções escritas irrevogáveis (A) a uma Corporação designada Empresa de corretagem para efetuar a venda imediata das ações compradas e remeter à Corporação, a partir do resultado da venda disponível na data de liquidação, fundos suficientes para cobrir o preço de exercício agregado a pagar pelas ações compradas mais todas as taxas de renda e emprego federais, estaduais e locais aplicáveis Obrigado a ser retido pela Sociedade em razão desse exercício e (B) à Corporação N para entregar os certificados para as ações compradas diretamente para tal corretora para completar a venda. Exceto na medida em que tal procedimento de venda e remessa seja utilizado, o pagamento do preço de exercício das ações compradas deve ser feito no ExerciseDate. Exercício e prazo de opções. Cada opção deve ser exercida em tais horas ou horários, durante esse período e para o número de ações que será determinado pelo Administrador do Plano e estabelecido nos documentos que comprovem a outorga da opção. No entanto, nenhuma opção deve ter um prazo superior a dez (10) anos medido a partir da data de concessão da opção. Efeito da rescisão do serviço As seguintes disposições devem reger o exercício de quaisquer opções detidas pelo Optionee no momento da cessação do Serviço ou da morte: caso o Optionee deixe de permanecer em Serviço por qualquer motivo que não seja Divergência ou morte, então o Optionee terá uma Período de três (3) meses após a data da cessação do Serviço durante o qual exercer a opção outlook adquirida detida por tal Optionee. Se o Serviço do Optionee8217s for rescindido por motivo de Incapacidade, o Oportunário deverá ter um período de doze (12) meses após a data da cessação do Serviço durante o qual exercer cada opção preferida pendente por tal Opcional. Se o Optionee morrer enquanto mantém uma opção pendente, o representante pessoal de sua propriedade ou a pessoa ou pessoas a quem a opção é transferida de acordo com o Optionee8217s ou as leis de herança terão um período de doze (12) meses após a data Da morte de Optionee8217 para exercer essa opção adquirida. Sob nenhuma circunstância, no entanto, qualquer opção adquirida poderá ser exercida após a expiração especificada do termo da opção. Durante o período de exercício pós-serviço aplicável, a opção não pode ser exercida no agregado por mais do que o número de ações adquiridas para as quais a opção pode ser exercida na data da cessação do serviço do Optionee8217s. Após a expiração do período de exercício aplicável ou ( Se anterior) após a expiração do prazo da opção, a opção deve rescindir e deixar de ser válida para quaisquer ações adquiridas para as quais a opção não tenha sido exercida. No entanto, a opção deve, após a cessação do Serviço, cessar e deixar de ser imediatamente Pendentes em relação a todas e quaisquer partes de opção para as quais a opção não é diferente no momento exerçável ou em que a Opção não é a essa altura investida. O Administrador do Plano terá o poder discricionário, exercendo-se no tempo que uma opção for concedida ou a qualquer momento, enquanto a opção permanece pendente, para: estender o período de tempo para o qual a opção permanecerá exercível após a cessação do Serviço ou a morte pelo Optionee8217s do período limitado periodicamente Em vigor para essa opção para um período de tempo maior que o Administrador do Plano julgar apropriado, mas, em nenhum caso, além do termo do prazo da opção e permitir a opção a ser exercida, durante o período de exercícios pós-serviço aplicável, não apenas em relação ao Número de ações adquiridas do CommonStock para o qual essa opção é exercível no momento do Optionee8217scessation of Service, mas também em relação a uma ou mais instalações adicionais em que o Optionee teria adquirido sob a opção se a Opção continuasse no Serviço. Direitos dos acionistas. O detentor de uma opção não deve ter direitos de acionista em relação às ações sujeitas à opção até que tais opções sejam adquiridas e essa pessoa tenha exercido a opção, pagou o preço de exercício e se tornar um detentor de registro das ações compradas. Direitos de Primeira Recusa. Até o momento em que as ações ordinárias forem registradas pela primeira vez de acordo com a seção 12 (g) da Lei de 1934, a Corporação terá o direito de primeira recusa em relação a qualquer disposição proposta pelo Optionee (ou qualquer sucessor em juros) de qualquer ação ordinária Emitido no âmbito do programa. Esse direito de preferência deve ser exercível de acordo com os termos estabelecidos pelo Administrador do Plano e estabelecido no documento que determina esse direito. Direitos de recompra. Até o momento em que as ações ordinárias forem registradas pela primeira vez na seção 12 (g) da Lei de 1934, a Corporação terá o direito de trocar uma ou todas as ações ordinárias detidas por um Optionee (quando tiverem sido retiradas) após a cessação do Optionee8217s Emprego ou serviço com a Corporação ou qualquer uma das suas Subsidiárias por qualquer motivo, nos termos estabelecidos pelo Administrador do Plano e estabelecidos no documento que evidencie tal direito. Transferibilidade limitada das opções. Durante a vigência do Optionee, a opção só poderá ser exercida pelo Optionee e não poderá ser cedida ou transferível, exceto pela vontade ou pelas leis de descendência e distribuição seguindo a morte do Optionee8217s. Retenção. A obrigação da Corporation8217 de entregar ações do CommonStock após o exercício de quaisquer opções outorgadas de acordo com o Plano estará sujeita à satisfação de todos os requisitos federais, estaduais e locais de retenção de imposto de renda e emprego. Os termos especificados abaixo serão aplicáveis a todas as Opções de Incentivo. Exceto conforme modificado pelas disposições desta Seção B, todas as disposições do Plano serão aplicáveis às Opções de Incentivo. As opções que são especificamente designadas como Opções Não Estatutárias não estarão sujeitas aos termos desta Seção B. Elegibilidade. As opções de incentivo só podem ser concedidas aos empregados. Preço do exercício. O preço de exercício por ação não deve ser inferior a cem por cento (100) do Valor de Mercado Justo por ação de ações ordinárias na data de outorga da operação. Limitação de Dólar. O Valor de Mercado Justo agregado das ações do CommonStock (determinado a partir da respectiva data ou datas de concessão) para o qual uma ou mais opções outorgadas a qualquer Empregado de acordo com o Plano (ou qualquer outro plano de opção da Corporação ou qualquer Controladora ou Subsidiária) pode para A primeira vez que se torna possível como opção de Incentivo durante um ano civil (1) deve observar a soma de Cem Mil Dólares (100,000). Na medida em que o empregado detém duas (2) ou mais opções que se tornem exercíveis pela primeira vez no mesmo ano civil, a limitação acima mencionada sobre a expressabilidade de tais opções como Opções de Incentivo deve ser aplicada na base do pedido em que tais opções são concedidas . 10 Acionista. Se qualquer Empregado a quem for concedida uma Opção de Incentivo seja um 10 Acionista, então o prazo da opção não deve exceder cinco (5) anos medidos a partir da data da outorga da opção. O Plano e cada opção em circulação no Plano no momento da transação corporativa terminam e deixam de estar pendentes, mas somente após cada Opção de opção (ou o sucessor em juros) foi dado, pelo período com freqüência (10) dias terminando cinco (5) Dias antes da data de vigência da Transação Corporativa (ou por um período mais longo como o Conselho de Administração especifica), o direito de exercer qualquer opção não expirada no todo ou em parte, apenas na medida em que, na data dessa Transação Corporativa, tal direito Para exercer essa opção foi adquirida nos termos do contrato de opção aplicável e não foi anteriormente exercida. No entanto, as opções pendentes não devem rescindir e deixar de ser pendentes de forma tão acelerada se e na medida em que tais opções sejam assumidas pela sucessorcorporação (ou parente dela) na Transação Corporativa. No caso de uma Transação Corporativa, todas as Ações da Opção Não Reposta não assinaladas pela corporação sucessora (ou a respectiva parte) serão imediatamente resgatadas à Corporação para cancelamento, e o Opcional não terá mais direitos de acionistas em relação a essas ações. Na medida em que as ações resgatadas não emitidas tenham sido previamente emitidas para a contrapartida do Opçãoetada em dinheiro ou equivalente em dinheiro (incluindo a opção de compra-dinheiro-dívida do Optionee8217s), a Corporação deverá reembolsar ao Optometralizado a contratação de caixa paga pelas ações rendidas e cancelar o saldo preliminar não remunerado de qualquer Nota de compra-dinheiro do Optioneeattributable para tais ações rendidas. Cada opção que é assumida em conexão com um Corporate Transactionshall deve ser apropriadamente ajustada, imediatamente após essa Transação Corporativa, para se inscrever no número e classe de valores mobiliários que poderiam ser emitidos para o Optionee na consumação da Transação Corporativa, se a opção tivesse sido realizada imediatamente antes de Tais transações corporativas. Devem ser feitos ajustamentos apropriados para (i) o número e a classe de valores mobiliários disponíveis para emissão nos termos do Plano após a consumação da Transação Corporativa e (ii) o preço de exercício a pagar por ação em cada opção de outorga, desde que o preço de exercício agregado a pagar por essas matérias permaneça o mesmo. Sujeito à aprovação, se houver, de qualquer autoridade reguladora, o Administrador do Plano terá o critério, exercitável no momento em que a concessão for outorgada ou em qualquer momento enquanto a opção permanece pendente, para fornecer a aceleração automática (no todo ou em parte) de Uma ou mais opções de compra ou opções de opção não vencidas (e a rescisão automática de direitos de recompra mais pendentes, com a aquisição imediata das ações de ações ordinárias sujeitas a esses direitos rescindidos) após a ocorrência de uma transação corporativa, independentemente de essas opções ou ações de opção não vencidas serem Ser assumido ou substituído na transação corporativa. Sujeito à aprovação, se houver, de qualquer autoridade reguladora, o Administrador do Plano deve ter total poder e autoridade, exercíveis no momento em que a opção for concedida ou a qualquer momento enquanto a opção permanece em circulação, estruturar essa opção para que as ações sujeitas a isso A opção será automaticamente adquirida de forma acelerada se o Optionee8217s for determinado por motivo de uma rescisão involuntária dentro de um período designado pelo administrador do plano após a data efetiva de qualquer transação corporativa na qual a opção é assumida e os direitos de recompra aplicáveis a essas ações não terminem de outra forma. Qualquer opção desse tipo permanecerá exercível para a opção adquirida integralmente até a primeira (i) expiração do prazo da opção ou (ii) a expiração do período de um (1) ano medido a partir da data efetiva da Rescisão Involuntária ou para Outro período de tempo que o Administrador do Plano pode designar. Além disso, o Administrador do Plano pode fornecer que um ou mais dos direitos de recompra pendentes com relação às opções detidas pelo Optionee no momento dessa rescisão involuntária devem ser imediatamente rescindidos de forma acelerada e, portanto, as ações sujeitas a tais direitos devem ser adquiridas. A parcela de qualquer Opção de Incentivo acelerada em conexão com uma Transação Corporativa permanecerá exercível como uma Opção de Incentivo somente na medida em que a limitação aplicável de Cem Mil Dólares (100,000) não seja excedida. Na medida em que essa limitação do dólar seja excedida, a parte acelerada dessa opção será exercível como opção não estatutária nos termos da legislação tributária federal. A concessão de opções ao abrigo do Plano não afetará de forma alguma o direito da Corporação de ajustar, reclassificar, reorganizar ou alterar sua estrutura capital ou empresarial ou fundir, consolidar, dissolver, liquidar ou alienar ou transferir a totalidade ou parte de seus negócios ou ativos . CANCELAMENTO E REGRESSO DE OPÇÕES O Administrador do Plano terá autoridade para efetuar, a qualquer momento e de tempos em tempos, com o consentimento dos titulares das opções afetadas, a anulação de qualquer ou todas as opções pendentes ao abrigo do Plano e para conferir insubstituição para novas opções cobrindo O mesmo número ou número diferente de ações ordinárias, mas com um preço de exercício por ação com base no Valor de FairMarket por ação de ações ordinárias na nova data de outorga de opção. O Administrador do Plano pode permitir que qualquer Opção ou Participante pague o preço de exercício da opção a essa pessoa de acordo com o Plano mediante a entrega de uma nota promissória com juros e juros pagáveis em uma ou mais instalações que devem ser totalmente garantidas. Em nenhum caso, o crédito máximo disponível para o Optativo ou Participante excederá a soma de (i) o preço de exercício agregado ou o preço de compra a pagar pelas ações compradas mais (ii) qualquer imposto federal, estadual e local e imposto sobre o imposto de renda incorrido pelo Optionee ou O Participante em conexão com a opção de exercitar ou comprar. DATA DE EFICÁCIA E TERMO DE PLANO O Plano entrará em vigor quando adotado pelo Conselho de Administração, mas nenhuma opção prevista no Plano poderá ser exercida e nenhuma emissão será emitida de acordo com o Plano, até que o Plano seja aprovado pelos acionistas e autoridades regulatórias da Corporação8217. Se tal acionista ou aprovação regulamentar não for obtida no prazo de doze (12) meses após a data da adoção do Plano pela Diretoria do Conselho de Administração, todas as opções previamente concedidas de acordo com o Plano cessarão e serão resgatadas, e nenhuma outra opção será concedida e nenhuma participação será concedida. Emitido de acordo com o Plano. Sujeito a tal limitação, o Administrador do Plano pode conceder opções e emitir ações ao abrigo do Plano em qualquer momento após a data efetiva do Plano e antes da data aqui fixada para o encerramento do Plano. O Plano rescindirá no primeiro (i) o prazo de expiração do período de (10) anos medido a partir da data em que o Plano for adotado pelo Conselho de Administração, (ii) a data em que todas as ações disponíveis para emissão nos termos do Plano deverão ter sido Emitido ou (iii) o encerramento de todas as opções pendentes em relação a uma Transação Corporativa. All options and unvested stockissuances outstanding at that time under the Plan shall continue to have fullforce and effect in accordance with the provisions of the documents evidencingsuch options or issuances. AMENDMENT OF THE PLAN The Board shall have complete and exclusive power and authority to amendor modify the Plan in any or all respects. However, no such amendment ormodification shall adversely affect the rights and obligations with respect tooptions or unvested stock issuances at the time outstanding under the Planunless the Optionee or the Participant consents to such amendment ormodification. In addition, certain amendments may require shareholder andorregulatory approval pursuant to applicable laws and regulations. Options may be granted under the Option Grant Program that are in excessof the number of shares of Common Stock then available for issuance under thePlan, provided any excess shares actually issued under those programs shall beheld in escrow until there is obtained shareholder and regulatory approval of anamendment sufficiently increasing the number of shares of Common Stock availablefor issuance under the Plan. If such shareholder and regulatory approval is notobtained within twelve (12) months after the date the first such excessissuances are made, then (i) any unexercised options granted on the basis ofsuch excess shares shall terminate and cease to be outstanding and (ii) theCorporation shall promptly refund to the Optionees and the Participants theexercise or purchase price paid for any excess shares issued under the Plan andheld in escrow, together with interest (at the applicable Short Term FederalRate) for the period the shares were held in escrow, and such shares shallthereupon be automatically cancelled and cease to be outstanding. USE OF PROCEEDS Any cash proceeds received by the Corporation from the sale of shares ofCommon Stock under the Plan shall be used for general corporate purposes. The Corporation8217s obligation to deliver shares of Common Stock upon theexercise of any options or upon the vesting of any shares issued under the Planshall be subject to the satisfaction of all applicable Federal, state and localincome and employment tax withholding requirements. The implementation of the Plan, the granting of any options under the Planand the issuance of any shares of Common Stock upon the exercise of any optionshall be subject to the Corporation8217s procurement of all approvals and permitsrequired by regulatory authorities having jurisdiction over the Plan, theoptions granted under it and the shares of Common Stock issued pursuant to it. NO EMPLOYMENT OR SERVICE RIGHTS Nothing in the Plan shall confer upon the Optionee or the Participant anyright to continue in Service for any period of specific duration or interferewith or otherwise restrict in any way the rights of the Corporation (or anyParent or Subsidiary employing or retaining such person) or of the Optionee orthe Participant, which rights are hereby expressly reserved by each, toterminate such person8217s Service at any time for any reason, with or withoutcause. The Corporation shall deliver a balance sheet and an income statement atleast annually to each individual holding an outstanding option under the Plan, unless such individual is a key Employee whose duties in connection with theCorporation (or any Parent or Subsidiary) assure such individual access toequivalent information. The following definitions shall be in effect under the Plan: Affiliate shall mean any person which directly or indirectly controls, iscontrolled by, or is under common control with, the subject person. Board shall mean the Corporation8217s Board of Directors. Code shall mean the Internal Revenue Code of 1986, as amended. Committee shall mean a committee of two (2) or more Board members appointedby the Board to exercise one or more administrative functions under the Plan. Common Stock shall mean the Corporation8217 s common stock. Corporate Transaction shall mean either of the following shareholder-approvedtransactions to which the Corporation is a party: a merger or consolidation in which securities possessing more than fiftypercent (50) of the total combined voting power of the Corporation8217soutstanding securities are transferred to a person(s) who is not an Affiliate ofthe persons holding those securities immediately prior to such transaction, or the sale, transfer or other disposition of all or substantially all ofthe Corporation8217 s assets in complete liquidation or dissolution of theCorporation, provided, however, that a sale, transfer or other disposition ofall or substantially all of the Corporation8217s assets to an Affiliate of theCorporation shall not be treated as a Corporate Transaction. Corporation shall mean the Company. Disability shall mean the inability of the Optionee or the Participant toengage in any substantial gainful activity by reason of any medicallydeterminable physical or mental impairment and shall be determined by the PlanAdministrator on the basis of such medical evidence as the Plan Administratordeems warranted under the circumstances. Employee shall mean an individual who is in the employ of the Corporation (orany Parent or Subsidiary), subject to the control and direction of the employerentity as to both the work to be performed and the manner and method ofperformance. Exercise Date shall mean the date on which the Corporation shall havereceived written notice of the option exercise. Fair Market Value per share of Common Stock on any relevant date shall be determined in accordance with the following provisions: If the Common Stock is at the time traded on the Nasdaq National Market, then the Fair Market Value shall be the closing selling price per share ofCommon Stock on the date in question, as such price is reported by the NationalAssociation of Securities Dealers on the Nasdaq National Market or any successorsystem. If there is no closing selling price for the Common Stock on the date inquestion, then the Fair Market Value shall be the closing selling price on thelast preceding date for which such quotation exists. If the Common Stock is at the time listed on any Stock Exchange, then the Fair Market Value shall be the closing selling price per share of Common Stock on the date in question on the Stock Exchange determined by the Plan Administrator to be the primary market for the Common Stock, as such price is officially quoted in the composite tape of transactions on such exchange. If there is no closing selling price for the Common Stock on the date in question, then the Fair Market Value shall be the closing selling price on the last preceding date for which such quotation exists. If the Common Stock is at the time neither listed on any Stock Exchange nor traded on the Nasdaq National Market, then the Fair Market Value shall be determined by the Plan Administrator after taking into account such factors as the Plan Administrator shall deem appropriate. Incentive Option shall mean an option which satisfies the requirements ofCode Section 422.Involuntary Termination shall mean the termination of the Service of any individual which occurs by reason of: such individual8217s involuntary dismissal or discharge by the Corporationfor reasons other than Misconduct, or such individual8217s voluntary resignation following (A) a change in his orher position with the Corporation which materially reduces his or her level ofresponsibility, (B) a reduction in his or her level of compensation (includingbase salary, fringe benefits and target bonuses under any corporate-performancebased bonus or incentive programs) by more than fifteen percent (15) or (C) arelocation of such individual8217s place of employment by more than fifty (50)miles, provided and only if such change, reduction or relocation is effectedwithout the individual8217s consent. The Plan Administrator shall be entitled to revise the definition ofInvoluntary Termination and Misconduct with respect to individual Optionees orParticipants under the Plan. Misconduct shall mean the commission of any act of fraud, embezzlement ordishonesty by the Optionee or Participant, any unauthorized use or disclosure bysuch person of confidential information or trade secrets of the Corporation ( orany Parent or Subsidiary), or any other intentional misconduct by such personadversely affecting the business or affairs of the Corporation (or any Parent orSubsidiary) in a material manner. The foregoing definition shall not be deemedto be inclusive of all the acts or omissions which the Corporation (or anyParent or Subsidiary) may consider as grounds for the dismissal or discharge ofany Optionee, Participant or other person in the Service of the Corporation (orany Parent or Subsidiary). shall mean the Securities Exchange Act of 1934, as amended. Non-Statutory Option shall mean an option not intended to satisfy therequirements of Code Section 422. Option Grant Program shall mean the option grant program in effect under thePlan. Optionee shall mean any person to whom an option is granted under the Plan. Parent shall mean any corporation (other than the Corporation) in an unbrokenchain of corporations ending with the Corporation, provided each corporation inthe unbroken chain (other than the Corporation) owns, at the time of thedetermination, stock possessing fifty percent (50) or more of the totalcombined voting power of all classes of stock in one of the other corporationsin such chain. Plan shall mean the Corporation8217s Stock Option Plan, as set forth in thisdocument. Plan Administrator shall mean either the Board or the Committee acting in itscapacity as administrator of the Plan. Service shall mean the provision of services to the Corporation (or anyParent or Subsidiary) by a person in the capacity of an Employee, a non-employeemember of the board of directors or a consultant or independent advisor, exceptto the extent otherwise specifically provided in the documents evidencing theoption grant. Stock Exchange shall mean either the American Stock Exchange or New YorkStock Exchange. Subsidiary shall mean any corporation (other than the Corporation) unbrokenchain of corporations beginning with the Corporation, provided each corporation(other than the last corporation) in the unbroken chain owns, at the time of thedetermination, stock possessing fifty percent (50) or more of the total votingpower of all classes of stock in one of the other corporations in such chain. 10 Shareholder shall mean the owner of stock (as determined under CodeSection 424(d)) possessing more than ten percent (10) of the total combinedvoting power of all classes of stock of the Corporation (or any Parent orSubsidiary) Reprinted with permission from 8220Exhibit Book of Long-Term IncentivePrograms,8221 Watson Wyatt Data Services. For more information, visit wwdssurveys or call (201) 843-1177 and ask for Customer Service. Workforce Online, July 2002 8212 Register NowSample Business Contracts ARTICLE I. PURPOSE. 1.1. The purpose of the Plan is to provide a means by which selected Employees, Directors and Consultants of the Company, and its Affiliates, are incented to perform through the opportunity to benefit from increases in value of the Common Stock of the Company from grants of Options in the Companys Common Stock. 1.2. The Company, by means of the Plan, seeks to retain the services of persons who are now Employees, Directors, or Consultants to the Company or its Affiliates, to secure and retain the services of new Employees, Directors and Consultants, and to provide incentives for such persons to exert maximum efforts for the success of the Company and its Affiliates. 1.3. All Options granted under the Plan shall be separately designated as Incentive Stock Options or Non-Qualified Stock Options at the time of grant, and in such form as issued pursuant to Article VI, and the number of shares of common stock will be listed in the name of the Employee, Director or Consultant in the Companys stock records for shares purchased on exercise of each type of Option by said individual. ARTICLE II. DEFINITIONS. Act means the Securities Act of 1933, as amended. Affiliate means any parent corporation or subsidiary corporation of the Company, whether now or hereafter existing, as those terms are defined in Sections 424(e) and (f) respectively, of the Code. Award means the grant of an Option. Board means the Board of Directors of the Company. Code means the Internal Revenue Code of 1986, as amended, and any Internal Revenue Code adopted in the future to replace the Internal Revenue Code of 1986. Committee means the Remuneration and Nominations Committee or any other committee appointed by the Board in accordance with subsection C of Article III to administer the Plan. The Committee shall be composed of outside directions only. Common Stock means shares of the Companys common stock, par value 0.001 per share. Company means Diligent Board Member Services, Inc. a Delaware corporation. Consultant means any person, including an advisor, engaged by the Company or an Affiliate to render consulting or other personal services as an independent contractor and who is compensated for such services, provided that the term Consultant shall not include Directors. Continuous Status as an Employee, Director or Consultant means that the provision of services to the Company or an Affiliate in the capacity of Employee, Director or Consultant, is not interrupted or terminated. Continuous Status as an Employee, Director or Consultant shall not be considered interrupted in the case of (i) any approved leave of absence, (ii) transfers between locations of the Company or among the Company, any Affiliate, or any successor, in any capacity as Employee, Director or Consultant, or (iii) any change in status as long as the person remains in the service of the Company, Affiliate or successor in any capacity as an Employee, Director, Consultant (except as otherwise provided in the Option Agreement). An approved leave of absence shall include sick leave, military leave, or any other authorized personal leave approved by the Company provided, however, that any such authorized leave of absence shall be treated as Continuous Status as an Employee, Director, or Consultant for the purposes of vesting only to the extent as may be provided in the Companys leave policy. For purposes of Incentive Stock Options, no such leave may exceed ninety (90) days, unless reemployment upon expiration of such leave is guaranteed by statute or contract. Notwithstanding anything to the contrary in this definitional paragraph, a Consultants status shall not be considered continuous unless the Consultant is and continues to be ready, willing and able to engage in substantial services to the Company. The Board, in its sole discretion, shall in all cases determine whether Continuous Status as an Employee, Director or Consultant shall be considered interrupted or terminated. Covered Employee means any person who, on the last day of the taxable year, is the chief executive officer (or is acting in such capacity) or is among the four most highly compensated officers (other than the chief executive officer) of the Company for whom total compensation is required to be reported to stockholders under the Exchange Act, as determined for purposes of Section 162(m) of the Code. Director means a member of the Board or of the board of directors of an Affiliate. Employee means any person, including Officers and Executive Directors, employed by the Company or any Affiliate of the Company as determined under the rules contained in Code Section 3401. Neither service as a Director nor payment of a directors fee by the Company shall be sufficient by itself to constitute employment by the Company. Exchange Act means the Securities Exchange Act of 1934, as amended. Executive Director means an individual who is an officer of the Company and also serves as a member of the Board of Directors. Fair Market Value means, as of any date, the value of the Common Stock of the Company determined as follows: (a) If the Common Stock is readily tradable on an established securities market, the fair market value of the Common Stock on the date of grant means the value determined based upon the last sale before or the first sale after the grant, the closing price on the trading day before or the trading day of the grant of the Award, or any other reasonable basis using actual transactions in the Common Stock as reported by such market and consistently applied. (b) If the Common Stock is not readily tradable on an established securities market, the fair market value of the Common Stock on the date of grant means the value determined by a valuation of the Common Stock determined by an independent appraisal that meets the requirements of Section 401(a)(28)(C) of the Code and the regulations thereunder as of a date that is no more than 12 months before the relevant Option grant date. Incentive Stock Option means an Option intended to qualify as an incentive stock option (as set forth in the Option Agreement) and that qualifies as an Incentive Stock Option within the meaning of Section 422 of the Code and the regulations promulgated thereunder. Non-Qualified Stock Option means an Option not intended to qualify as an Incentive Stock Option (as set forth in the Option Agreement) or that does not qualify as an Incentive Stock Option. Officer means a person who is an officer of the Company within the meaning of Section 16 of the Exchange Act and the rules and regulations promulgated thereunder. Option means an option for the Companys common stock granted pursuant to the Plan. Option Agreement means a written agreement between the Company and a Recipient evidencing the terms and conditions of an individual Option grant. The Option Agreement shall be in the form approved by the Board from time to time. Each Option Agreement shall be subject to the terms and conditions of the Plan. Outside Director means a Director who (i) is not a current employee of the Company or an affiliated corporation (within the meaning of Treasury regulations promulgated under Section 162(m) of the Code), (ii) is not a former employee of the Company or an affiliated corporation receiving compensation for prior services (other than benefits under a tax qualified pension plan) during the taxable year, (iii) has not been an officer of the Company or an affiliated corporation at any time, (iv) is not currently receiving direct or indirect remuneration (including any payment in exchange for goods or services) from the Company or an affiliated corporation in any capacity other than as a Director, (v) is otherwise considered an outside director for purposes of Section 162(m) of the Code, a non-employee director for purposes of Rule 16b-3 under the Exchange Act. 1.6. The Board hereby delegates administration of the Plan to the Committee which will be composed of not fewer than two (2) of its members. Furthermore, notwithstanding anything in this Article III to the contrary, the Board hereby delegates to the Committee the exclusive right and authority to award Options to an eligible person who is a Covered Employee or who is expected to be a Covered Employee at the time of recognition of income resulting from such Award with respect to either of whom the Company wishes to avoid the application of Section 162(m) of the Code. The Committee shall have, during such delegation and in connection with the administration of the Plan, the powers theretofore possessed by the Board (and references in this Plan to the Board shall thereafter be to the Committee), subject, however, to such resolutions, not inconsistent with the provisions of the Plan, as may be adopted from time to time by the Board. Administration of the Plan shall encompass, among other things, determining potential optionees, establishing the terms of each option, ensuring all proposed grants are consistent with the terms of the Plan, granting the options and ensuring the Corporate Secretary keeps accurate records of options granted and exercised. The Board may withdraw administration of the Plan from the Committee at any time. The Board may abolish the Committee at any time and, upon abolition administration of the Plan shall revert automatically, without any further action on the Boards part, to the Board. 1.7. Notwithstanding anything in this Article III to the contrary, at any time the Board may also delegate to any proper Officer the authority to grant Awards, without further approval of the Board, to eligible persons who (i) are not then subject to Section 16 of the Exchange Act and (ii) are either (A) not then Covered Employees and are not expected to be Covered Employees at the time of recognition of income resulting from such Award, or (B) not persons with respect to whom the Company wishes to avoid the application of Section 162(m) of the Code provided, however, that (i) the exercise price per share of each Option Award shall be equal to the Fair Market Value of such stock at the date of grant, and (ii) each Option Award shall be subject to the terms and conditions of the standard form of Option Agreement approved by the Board and shall conform to the provisions of the Plan and such other guidelines as shall be established from time to time by the Board. 1.8. No member of the Board or of any committee constituted under this Article III or any Officer acting pursuant to this Article shall be personally liable for any action, determination or interpretation made in good faith with respect to the Plan or any Award. ARTICLE IV. SHARES SUBJECT TO THE PLAN. 1.9. Subject to the provisions of Article XI relating to adjustments upon changes in stock, the amount of stock that may be issued pursuant to Awards shall not exceed in the aggregate five million (5,000,000) shares of the Companys Common Stock. If any Award shall for any reason expire or otherwise terminate, in whole or in part, without having been exercised in full, the shares not acquired underlying such Award shall revert to and again become available for issuance under the Plan. ARTICLE V. ELIGIBILITY. 1.11. Incentive Stock Options may be granted to Employees. Non-Qualified Stock Options may be granted only to Employees, Directors or Consultants. 1.12. No person shall be eligible for the grant of an Incentive Stock Option if, at the time of grant, such person owns (or is deemed to own pursuant to Section 424(d) of the Code) stock representing more than ten percent (10) of the total combined voting power of all classes of stock of the Company, or of any of its Affiliates (a Ten Percent Stockholder), unless the exercise price of such Option is at least one hundred ten percent (110) of the Fair Market Value of such stock at the date of grant and the Option is not exercisable after the expiration of five (5) years from the date of grant. 1.13. To the extent that the aggregate Fair Market Value (determined at the time of grant) of stock with respect to which Incentive Stock Options are exercisable for the first time by any Recipient during any calendar year under all plans of the Company and its Affiliates exceeds one hundred thousand dollars (100,000), the Options or portions thereof which exceed such limit (according to the order in which they were granted) shall be treated as Non-Qualified Stock Options. 1.14. Subject to the provisions of Article XI relating to adjustments upon changes in stock, no person shall be eligible to be granted Awards covering more than five hundred thousand (500,000) shares of the Common Stock in any calendar year. ARTICLE VI. TERMS OF OPTIONS. Each Option shall be evidenced by an Option Agreement in such form and shall contain such terms and conditions as the Board shall deem appropriate. No Option or purported Option shall be a valid and binding obligation of the Company unless evidenced by a fully executed Option Agreement or by communicating with the Company in such manner as the Company may authorize. The provisions of separate Options need not be identical, but each Option shall include (through incorporation of provisions hereof or as specifically set forth in the Option Agreement or otherwise) the substance of each of the following provisions: 1.15. Term. No Incentive Stock Option shall be exercisable after the expiration of ten (10) years from the date it was granted. However, in the case of an Incentive Stock Option granted to a Recipient who, at the time the Option is granted, is a Ten Percent Stockholder (as described in subsection B of Article V), the term of the Option shall be five (5) years from the date of grant thereof or such shorter term as may be provided in the Option Agreement. 1.16. Price. The exercise price of each Option shall be not less than one hundred percent (100) of the Fair Market Value of the stock subject to the Option on the date the Option is granted. Notwithstanding the foregoing, an Option (whether an Incentive Stock Option or a Non-Qualified Stock Option) may be granted with an exercise price lower than that set forth in the preceding sentence if such Option is granted pursuant to an assumption or substitution for another option in a manner satisfying the provisions of Section 424(a) of the Code. 1.17. Consideration. The purchase price of stock acquired pursuant to an Option (the Purchase Price) shall be paid, to the extent permitted by applicable statutes and regulations, either (i) in cash or check at the time the Option is exercised, or (ii) as set forth in the Option Agreement (or in the case of a Non-Qualified Stock Option, as subsequently determined in the discretion of the Board or the Committee) (A) in shares of Common Stock duly endorsed over to the Company (which shares shall have been owned by the Option holder for at least six (6) months prior to such exercise and, for purposes of this paragraph, be valued at their Fair Market Value as of the business day immediately preceding the date of such exercise), (B) by written direction to an authorized broker to sell the shares of Common Stock purchased pursuant to such exercise immediately for the account of the Option holder and pay an appropriate portion of the proceeds thereof to the Company, (C) according to a deferred payment or other ar rangement (which may include, without limiting the generality of the foregoing, the use of other Common Stock of the Company) with the Recipient in any other form of legal consideration that may be acceptable to the Board, or (D) any combination of such methods of payment which together amount to the full exercise price of the shares purchased pursuant to the exercise of the Option. For purposes of this subsection C, the Purchase Price shall include the amount of the full exercise price of the shares of the Common Stock purchased pursuant to the exercise of the Option plus the minimum amount, if any, of any applicable taxes which the Company is required to withhold. In the case of any deferred payment arrangement approved by the Board, interest shall be payable at least annually and shall be charged at the minimum rate of interest necessary to avoid the treatment as interest, under any applicable provisions of the Code, of any amounts other than amounts stated to be interest under the deferred payment arrangement. No deferred payment arrangement shall be permitted if the exercise of an Option for such a deferred payment would be a violation of any law or cause the Plan to be deemed a nonqualified deferred compensation plan, as defined in Section 409A of the Code. 1.18. Transferability. An Incentive Stock Option shall not be transferable except by will or by the laws of descent and distribution, and shall be exercisable during the lifetime of the Recipient only by such Recipient or by his attorney-in-fact or conservator, unless such exercise by the attorney-in-fact or the conservator of the Recipient would disqualify the Incentive Stock Option as such. Unless the Board otherwise specifies, a Non-Qualified Stock Option shall not be transferable except by will or by the laws of descent and distribution and shall be exercisable during the lifetime of the Recipient only by such person or by his attorney-in-fact or conservator. Notwithstanding the foregoing, the Recipient may, by delivering written notice to the Company, in a form satisfactory to the Company, designate a third party who, in the event of the death of the Recipient, shall thereafter be entitled to exercise the Option. 1.19. Vesting. The total number of shares of stock subject to an Option may, but need not, be allotted in periodic installments (which may, but need not, be equal). The Option Agreement may provide that from time to time during each of such installment periods, the Option may become exercisable (vest) with respect to some or all of the shares allotted to that period, and may be exercised with respect to some or all of the shares allotted to such period andor any prior period as to which the Option became vested but was not fully exercised. The Option may be subject to such other terms and conditions on the time or times when it may be exercised (which may be based on performance or other criteria) as the Board may deem appropriate. Unless otherwise specified in an Option Agreement, the shares of stock underlying an Option grant shall vest in three equal amounts: the first installment will be first exercisable on the six (6)-month anniversary of the option grant date and each succeeding installment will be first exercisable one (1) year from the date that the immediately preceding installment became exercisable. Any vesting schedule can be accelerated in the discretion of the Board, unless otherwise specified in the Option Agreement. 1.20. Termination of Employment or Relationship as a Director or Consultant. In the event a Recipients Continuous Status as an Employee, Director or Consultant terminates (other than upon the Recipients death or disability), the Recipient may exercise his or her Option (to the extent that the Recipient was entitled to exercise it at the date of termination) but only within such period of time ending on the earlier of (i) the date three (3) months after the termination of the Recipients Continuous Status as an Employee, Director or Consultant (or, such longer or shorter period specified in the Option Agreement), or (ii) the expiration of the term of the Option as set forth in the Option Agreement. If, at the date of termination, the Recipient is not entitled to exercise his or her entire Option, the shares covered by the unexercisable portion of the Option shall revert to and again become available for issuance under the Plan. If, after termination, the Recipient does not exercise his or her Option within the time specified in the Option Agreement or in this Plan, the Option shall terminate, and the shares covered by such Option shall revert to and again become available for issuance under the Plan. The above terms shall apply only if the specific Option grant is silent on the above issues however, a specific Option grant may provide for different terms in the event a Recipients Continuous Status as an Employee, Director or Consultant terminates (other than upon the Recipients death or disability). 1.21. Disability of Recipient. In the event a Recipients Continuous Status as an Employee, Director or Consultant terminates as a result of the Recipients disability, as defined in Section 22(e)(3) of the Code, the Recipient may exercise his or her Option (to the extent that the Recipient was entitled to exercise it at the date of termination), but only within such period of time ending on the earlier of (i) the date twelve (12) months following such termination (or, such longer or shorter period specified in the Option Agreement), or (ii) the expiration of the term of the Option as set forth in the Option Agreement. If, at the date of termination of Continuous Status, the Recipient is not entitled to exercise his or her entire Option, the shares covered by the unexercisable portion of the Option shall revert to and again become available for issuance under the Plan. If, after termination, the Recipient does not exercise his or her Option within the time specified herein, the Option shall terminate, and the shares covered by such Option shall revert to and again become available for issuance under the Plan. The above terms shall apply only if the specific Option grant is silent on the above issues however, a specific Option grant may provide for different terms in the event a Recipients Continuous Status as an Employee, Director or Consultant terminates as a result of the Recipients disability. 1.22. Death of Recipient. In the event of the death of a Recipient during, or within a period specified in the Option after the termination of, the Recipients Continuous Status as an Employee, Director or Consultant, the Option may be exercised (to the extent the Recipient was entitled to exercise the Option at the date of death) by the Recipients estate, by a person who acquired the right to exercise the Option by bequest or inheritance or by a person designated to exercise the option upon the Recipients death pursuant to subsection D of Article VI, but only within the period ending on the earlier of (i) the date twelve (12) months following the date of death (or, such longer or shorter period specified in the Option Agreement), or (ii) the expiration of the term of such Option as set forth in the Option Agreement. If, at the time of death, the Recipient was not entitled to exercise his or her entire Option, the shares covered by the unexercisable portion of the Option shall revert to and again become available for issuance under the Plan. If, after death, the Option is not exercised within the time specified herein, the Option shall terminate, and the shares covered by such Option shall revert to and again become available for issuance under the Plan. The above terms shall apply only if the specific Option grant is silent on the above issues however, a specific Option grant may provide for different terms in the event a Recipients Continuous Status as an Employee, Director or Consultant terminates as a result of the Recipients death. 1.23. Responsibility for Option Exercise. A Recipient is responsible for taking any and all actions as may be required to exercise any Option in a timely manner, and for properly executing any documents as may be required for the exercise of an Option in accordance with such rules and procedures as may be established from time to time under the Plan. By signing or accepting an Option Agreement a Recipient (and any person to whom the Option under that Option Agreement is transferred) acknowledges that information regarding the procedures and requirements for the exercise of that Option is available upon such Recipients or persons request to the Board. The Company shall have no duty or obligation to notify any Recipient of the expiration of any Option. ARTICLE VII. REPRICING, CANCELLATION AND RE-GRANT The Board or the Committee shall not effect at any time directly or indirectly the repricing of any outstanding Options, including without limitation a repricing by the cancellation of any outstanding Options under the Plan and the grant in substitution therefor of new Options under the Plan covering the same or different amount of shares of stock. Notwithstanding the foregoing, an Option (whether an Incentive Stock Option or a Non-Qualified Stock Option) may be granted with an exercise price lower than that set forth in the preceding sentence if such Option is granted pursuant to an assumption or substitution for another option in a manner satisfying the provisions of Section 424(a) of the Code. ARTICLE VIII. COVENANTS OF THE COMPANY. During the terms of the Awards, the Company shall keep available at all times the number of shares of Common Stock required to satisfy such Awards. ARTICLE X. MISCELLANEOUS. 1.24. Neither an Employee, Director or Consultant nor any person to whom an Option may be transferred shall be deemed to be the holder of, or to have any of the rights of a holder with respect to, any shares subject to such Award unless and until such person has satisfied all requirements for exercise, which can include an early exercise of the Option pursuant to its terms and the Company has issued such shares. 1.25. Nothing in the Plan or any instrument executed or Award granted pursuant thereto shall confer upon any Employee, Director, Consultant or other holder of Awards or Common Stock issued upon exercise of Options any right to continue in the employ of the Company or any Affiliate (or to continue acting as a Director or Consultant) or shall affect the right of the Company or any Affiliate to terminate the employment of any Employee with or without cause, the right of the Companys Board of Directors andor the Companys stockholders to remove any Director pursuant to the terms of the Companys Articles of Incorporation and By-Laws and the provisions of Delaware Law, or the right to terminate the relationship of any Consultant with the Company or its Affiliates. 1.26. If the Company or its Affiliates is required to withhold any amounts by reason of federal, state or local tax laws, rules or regulations, in respect of the issuance of Awards or shares of stock pursuant to the Plan, the Company or such Affiliates shall be entitled to deduct and withhold such amounts from any cash payments to be made to the Recipient. In any event, such person shall promptly make available to the Company or such Affiliate, when requested by the Company or such Affiliate, sufficient funds to meet the requirements of such withholding, and the Company or such Affiliate may take and authorize such steps as it may deem advisable in order to have such funds made available to the Company or such Affiliate from any funds or property due or to become due to such person. The exercise will not be effective until the Company has received such funds to cover the withholding. 1.27. To the extent provided by the terms of an Option Agreement, and to the extent the Company agrees, through a vote of its Board, regarding a non-cash payment, the person to whom an Option is granted may satisfy any federal, state or local tax withholding obligation relating to the exercise or acquisition of stock under an Option by any of the following means or by a combination of such means: (i) tendering a cash payment (ii) authorizing the Company to withhold shares from the shares of the stock otherwise issuable to the Recipient as a result of the exercise or acquisition of stock underlying the Option or (iii) delivering to the Company unencumbered shares of the Companys stock owned by the person acquiring the stock. The Fair Market Value of any shares of Common Stock withheld or tendered to satisfy any such tax withholding obligations shall not exceed the amount determined by the applicable minimum statutory withholding rules. 1.28. The Company shall not be required to issue fractional shares pursuant to this Plan and, accordingly, a Recipient may be awarded or required to purchase only whole shares. ARTICLE XV. COMPLIANCE WITH SECURITIES LAWS. The grant of Awards and the issuance of shares of Common Stock upon the exercise of Options shall be subject to compliance with all applicable requirements of federal and state law with respect to such securities. Options may not be exercised if the issuance of shares of Common Stock upon exercise would constitute a violation of any applicable federal or state securities laws or other laws or regulations or the requirements of any stock exchange or market system upon which the Common Stock may then be listed. In addition, no Option may be exercised unless (A) a registration statement under the Act shall at the time of exercise of the Option be in effect with respect to the Common Stock shares to be issued upon the exercise of that Option or (B) in the opinion of counsel to the Company, the Common Stock shares issuable upon exercise of the Option may be issued in accordance with the terms of an applicable exemption from the registration requirements of the Act. The inability of the Company to obtain from any regulatory body having jurisdiction the authority, if any, deemed by the Companys counsel to be necessary to the lawful issuance and sale of any Common Stock shares under the Plan shall relieve the Company of any liability in respect of the failure to issue or sell such shares as to which such requisite authority shall not have been obtained. As a condition of the exercise of any Option, the Company may require the Recipient to satisfy any qualifications that may be necessary or appropriate, to evidence compliance with any applicable law or regulation and to make any representation or warranty with respect thereto as may be requested by the Company. The Company may, upon the advice of counsel to the Company, place legends on stock certificates issued under the Plan as such counsel deems necessary or appropriate in order to comply with applicable securities laws, including, but not limited to, legends restricting the transfer of the Common Stock. ARTICLE XVI. COMPLIANCE WITH SECTION 409A. To the extent that the Board determines that any Award granted under the Plan is subject to Section 409A of the Code, the Option Agreement or other agreement evidencing the Award will incorporate the terms and conditions required by Section 409A of the Code. To the extent applicable, the Plan and Award agreements will be interpreted in accordance with Section 409A of the Code and Department of Treasury regulations and other interpretive guidance issued thereunder, including without limitation any such regulations or other guidance that may be issued after the Plans effective date. Notwithstanding any provision of the Plan to the contrary, in the event that following the Plans effective date the Board determines that any Award may be subject to Section 409A of the Code and related Department of Treasury guidance (including such Department of Treasury guidance as may be issued after the Plans effective date), the Board may adopt such amendment to the Plan and applicable Award agreements or adopt other policies and procedures (including amendments, policies and procedures with retroactive effect), or take any other actions, that the Board determines are necessary or appropriate to (a) exempt the Award from Section 409A of the Code andor preserve the intended tax treatment of the benefits provided with respect to the Award, or (b) comply with the requirements of Section 409A of the Code and related Department of Treasury guidance.
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